天然气:迎来冷冬刚需制造业超出预期

第一财经 阅读:60651 2020-12-29 09:00:16

12月28日,煤炭、煤气、电力等板块集体上升,交易结束后,在煤炭板块中,郑州煤电、大有能源、金能科学技术上升停止的煤气板块中,长春煤气、南京公共上升停止的电力板块中,豫能控股、赣能股、晋能控制电力、福建省东电力等上升停止。

临近年底,超强的冷空气已经在路上,煤、天然气、电力等,相应的景气品种的价格上涨幅度逐步提高。

跨年霸王级寒潮袭来

12月28日早晨,中央气象台升级发布了寒潮橙色警报,这也是寒潮警报的最高水平。

强冷空气由西向东,由北向南影响我国中东部大部分地区,带来大风和强冷天气。28日至31日,中东部大部分地区气温下降10℃左右,西北地区东部、东北地区东南部、华北西部和北部、黄淮南部、江淮、江南、华南中北部等地降温12~16℃,当地降温幅度达到16℃以上,上述地区4~6级、阵风7~9级偏北风,中国东部和南部海区7~9级、阵风10~11级偏北风,降温后,最低气温0℃线将南压在华南北部,最低气温-10℃线在黄河下游到秦岭一带。

与此同时,从28日到29日,西北地区东部、华北南部、黄淮、江淮、江汉等地有降雪、雨雪和雨雪。

国家发改委经济运行调节局主要负责人今天表示,为了应对新的寒冷天气,国家发改委充分发挥了与各有关部门、各地区和各有关企业建立的日程安排机制作用,事先统一规划,加强协调安排,从供需两侧出发,做好了一系列充分准备。

煤价:有望保持强劲,板块评价有恢复空间

进入12月,需求增加推动煤价上涨,a股煤板活跃。

国泰君安认为,全国大范围的冷却进一步提高动力煤的需求,推进煤的价格。目前沿海发电厂煤炭库存保持下降态势,库存持续去化叠加需求进一步上升,在煤炭供应困难的背景下,价格有望进一步上涨。同时,政策保持连续性、稳定性、可持续性,煤炭板块评价有恢复空间。关注高红利和成长性的领导者。需求持续改善带来的市场对顺周期板块的配置增加,煤炭板块在经济数据和煤炭价格的协助下为持续超额收益做出贡献。

信达证券表示,供需改善仍需时间,煤炭价格有望保持强劲。目前正处于煤炭经济新周期上升的初期,基本面、政策面、公司面共振,现阶段配置煤炭板正是当时。建议关注煤炭的历史配置机会。重点推荐2条投资主线:一是具有显着增长性,同时受到澳大利亚煤炭进口催化限制的平煤株、盘江株、西山煤电、淮北矿业二是现金流强的低评价、高股息动力煤炭领导的陕西煤炭业、冀州煤炭业、中国神华。

天然气:迎来冷冬刚需制造业超出预期

12月中旬以来,全国大范围降温,天然气行业测量价格上涨,给煤气上市公司带来利益。

中金公司表示,考虑到国内经济形势持续良好,重叠温度下降的预测,预计2021年1月天然气日平均需求量将比去年增加16。9%,比上个月增加2%。8%。看具有气源优势和规模优势的龙头城燃企业华润煤气和新奥能源。

天风证券指出,天然气需求方出现了“寒冬刚需制造业超出预期”。今年下半年以来,各国疫情修复节奏不同,供求出错。第四季度全国制造业经济复苏,炼钢、玻璃、电解铝、炼制等大型工业领域开工率提高,气体需求超出预期。峰谷价格差距扩大的结构有助于城市煤气公司加快整合,对于具有上游资源、承担托运人角色的城市煤气公司,可以获得阶段性供需不平衡的相关利益。

电力:需求脉冲增加,火力价格上涨空间

我国电力能源中火力发电仍占四分之三,部分地区用电量连续突破历史最高纪录。

中信证券表示,这次寒潮的影响范围广,冷却激烈,气温低,大风持续时间长,中国气象局开始了重大气象灾害(寒潮)三级紧急应对。短期来看,电力、煤气需求随暖气脉冲增加,供需紧张,局部限电形势进一步发酵,煤气发电厂调度需求上升,局部限电,上游煤和LNG价格材料上涨。对业界来说,预计电、气销量良好,毛利率比第三季度总体减少,其中有足够长的协煤电力公司和长协LNG供应从事LNG贸易的公司有望获得额外利益。从2017年供气紧张的经验来看,供需局部紧张或意味着政府和市场对电力、煤气企业的重视度提高,预计后续电价交易、煤气价格机制稳定。

长江证券表示,未来火力发电量价格两端有上涨空间,火力发电行业前景不必太悲观,业绩改善值得期待。在各省新基础设施项目的推动下,2021年火力发电利用时间有很大的修复空间,2021年火力发电行业投资需要把视线放在需求方面,经营稳定,现金流丰富,许多电力公司承诺未来红利,实现率高。在高红利承诺下,业绩界限改善的期待和低评价属性有效提高电力公司的红利率,强调长期投资价值,配置性价比显着,建议关注火力发电龙头华能国际和华电国际。另外,考虑到地区差异,建议关注湖北地区火电公司的业绩释放弹性。

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