a股市场风格变化的背后是散户化的开始

北京商报 阅读:7168 2020-12-20 15:00:19

a股市场风格变化的背后是散户化的开始。散户一直是a股投资者结构中最重要的集团,但现在散户投资风格开始变化。包括基金的热发行、蓝筹股的多次最高、题材股的疲劳在内,都是散户弱化的具体表现。

具体来说,基金热发行说明散户投资理念发生变化,不想自己投资,而是找更专业的机构投资者代替投资。蓝筹股的持续上涨表明散户数量减少。持续上涨,持续上涨是蓝筹股的重要标志,但这样的股票散户一般不想投资,短期变动小,投资者的构造也在变化。另外,题材股的重要驱动力是散户,趋势减弱也说明散户数减少。

为什么散户的力量在弱化?这必须从市场环境中对散户不利。散户投资的特点是追加下跌,散户喜欢追加有题材的小盘股,从上世纪90年代上海股市提出的三不炒作可以看出端倪,当时上海投资者提出的三种股票不炒作,一种是大盘股票不炒作,二种是成绩优秀股票不炒作,三种是非现场股票不炒作,综合来看,上海投资者喜欢炒作上海当地的小盘成绩差

现在股票市场规模急剧扩大,大盘股的定义也发生了很大变化,以前5000万股以上的流通盘被认定为大盘股,现在30亿的市场价格也可以说是小盘股。也就是说,现在的股票已经没有散户投资者喜欢的小盘股了,现在所谓的小盘股只是比较小的盘子。

成绩优秀股发展为蓝筹股,主要由大量公募基金、社会保险基金等长期购买者持有,这样的股票也不能投机炒作。股价下跌后,他们拒绝出售股票,庄家很难在下跌中得到足够的小费,但股价上涨到超过合理价值的点时,这些长期购买者不断出售股票。此时,庄家无论多么诱惑,这些逃跑的长期购买者都不会再次购买,所以这些蓝筹股很难受到投机资金的欢迎,散户投机投资者也很难获得自己满意的差额。

关于非现场股票,现在全国股东炒全国股票,当地股票和非现场股票没有区别,这里暂时没有关系。

散户投资者在投机炒作越来越不是主流的现在,越来越难得到自己可以操纵的炒作行情,但周围的人、银行的资产管理经理不断向投资者推荐公开募集基金等机构投资者参加股票市场的投资方法,而且已经通过基金炒作的投资者也确实获得了比散户投资者更好的投资收益,散户投资者的一部分必然转移到基金投资者的阵营,经过时间的积累,最终散户投资者的数量和资金量

但在本栏目中,散户投资者的力量开始减弱,但他们仍然是当前a股市场最重要的投机集团,a股散户的道路还有很长时间,但最终趋势一定是机构力量取代散户力量,最终形成以价值投资为中心的投资型股市。

北京商报评论员周科竞争

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